🌙 BlockInfinity 晚间市场报告 · Powered By Wesley 🌐 宏观 🔴 7月非农 -2.3万（2月来首次转负，vs预期+8.3万），失业率却反降至4.1%——私营+3万被政府-5.3万拖累；时薪+3.2%创2021/5来最低。 🟡 市场解读=边际偏鸽但没撼动范式，利率期货仍定价12月加息约28bp。阿波罗经济学家：通胀已是关乎美联储信誉的问题；巴金续放鹰。 🟢 美元指数走弱至99.60(-0.37%)，10Y美债4.66%——对黄金是顺风。 🌍 国际形势 🟢 英伟达拟向电力公司Lancium投资最多$30亿（服务OpenAI/甲骨文AI园区），AI电力基建叙事升温。 🟡 SK海力士宣布投$384亿在韩扩产芯片；字节称训练10万亿参数模型。 🔴 美参院通过对俄能源制裁；乌克兰同意避免攻击非俄油轮+黑海设施（对油偏空）。中东：也门对胡塞发起军事行动，霍尔木兹博弈延续（贝森特称霍尔木兹将"失去重要性"）。 📊 技术面（多周期） ₿ BTC $64,885（+0.87%/24h） 　🟢 日线：MACD 本根金叉、柱+88放大、多头排列，站上 MA20/50，RSI 54.8——偏多。 　🟡 4H/1H：布林带宽双双收窄至1.9%/1.1%，⚠️变盘临近、方向未定，缩量。区间 62.5K–66.3K。 Ξ ETH $1,913（+0.65%） 　🟡 日线 MACD 仍空头排列（柱-7.8）但站 MA20/50/100 上方；4H 多头排列 RSI59；整体中性偏多、弱于BTC。压制1,946 / 支撑1,839。 　🔴 SOL 最弱腿（日线偏空 RSI46.6）。 ⚙️ 衍生品 🟡 费率温和中性：BTC 结算 +0.0038%/8h、当前预测≈0；ETH 同为微正。无极值。 🔴 现货溢价转负 -0.055% / -$36——「跟跌不跟涨」背离本周延续（黄金创新高、BTC 仅 +0.9%）。 🟡 恐贪指数 30（Fear，较昨略回升）；期权 MaxPain 8/8≈65K 磁吸现价。 ₿ BTC 核心 🟡 日线金叉给了偏多底色，但 4H/1H 布林极致收窄=能量压缩到临界，突破前不宜押方向。上破 66.3K（布林上轨）打开 67-68K；日收破 62.5K 转弱。当前是「等突破」而非「追单」窗口。 🧭 综合判断 🟢 美股续创纪录区（标普+0.62%/纳指+1.30%/费半+2.56%强，NVDA领涨），VIX 14.90 低位——risk-on 情绪在，但集中在 AI/半导体设备。 🔴 存储板块逆势最弱（SNDK/海力士/MU 连跌），且加密未跟涨。 🟢 真正最干净的趋势=贵金属：黄金 $4,341(+2.4%) 续创新高、白银 $63.8(+3.8%)，美元走弱+避险共振。 🎯 今日交易建议（仅供参考，非个人仓位） 🟡 BTC：布林收窄区别追单。偏多=站稳65K且上破66.3K再追、目标67-68K；偏空=日收破62.5K转弱。止损别窄于日线 ATR $1,342（≈2%）。仓位放轻，等突破确认。 🟡 ETH：跟BTC走、弱一档，1,946压制/1,839支撑，不独立做方向。 🟢 黄金是当前趋势最顺的多头，但已连涨、追高需等回踩确认，别在高位裸追。 ⚠️ 「跟跌不跟涨」未解=risk-on 没真正回到加密，重仓押单边风险高。 ⚠️ 风险事件（前瞻） 🔴 下周 CPI（对加息路径权重高于非农）。 🟡 存储远端过剩证实信号（TrendForce 合约价 / CXMT 爬坡）。 🟡 中东霍尔木兹协议进展 / 俄乌制裁发酵对油价。 🟡 BTC 4H/1H 布林收窄——变盘方向随时明朗。 —— BlockInfinity Research

地缘格局出了个不小的动作：沙特、土耳其、巴基斯坦在麦加签了《共同防务协议》，对三国中任何一国的武装攻击都视为对三国全体的攻击——一个类北约条款的平行联盟结构，土耳其还特意出来解释「不跟北约冲突」。 懂的都懂，这种防务同盟的重构，短期不会给盘面立刻定价，但它是那种会慢慢改变中东风险溢价的底层变量。一个横跨海湾、南亚的军事互保网络成型，意味着未来任何一个点的冲突都更容易被放大成阵营对抗。对油、对避险资产，都是需要长期挂在观察墙上的一条线。不用急着交易它，先记住它。走着看。

一条被大家划过去、但对通胀链条很关键的消息：乌克兰同意不再攻击非俄籍油轮和黑海的哈萨克石油设施；与此同时 Kpler 数据显示，本周通过霍尔木兹海峡的油轮只有 6 艘。 一边是黑海油运风险缓和（利多供给、压油价），一边是霍尔木兹通行骤减（利空供给、顶油价），这两股力量在拔河。为什么加密玩家要在意？因为油价是通胀预期的上游，通胀预期又直接绑着降息节奏和实际利率——这条链最终会传导到风险资产的水位线上。地缘不是拿来赌方向的，是拿来看背景水温的。走着看。

国产 AI 这条叙事这两天火力很猛，一次性给你三条：字节跳动被曝在训 10 万亿参数的大模型、直接对标全球顶尖；寒武纪上半年净利 23.11 亿、同比暴增 123%；北京亦庄还发了全市首个「词元经济」政策，每年 1 亿元发模型和词元券补贴。 懂的都懂，这套组合拳的信号是：国产算力+大模型正在从「讲故事」进入「出业绩」的阶段——寒武纪的利润是真金白银兑现的。对二级市场，这类基本面能落地的叙事，比纯 PPT 概念抗跌得多。看这条线，重点分清哪些是政策补贴撑着、哪些是订单真的来了。走着看。

记一条叙事正在悄悄换挡的信号：英伟达同意向电力基础设施公司 Lancium 投资最多 30 亿美元——这家公司背后是黑石，专门给德州服务于 OpenAI、甲骨文的 AI 园区搞电力。 懂的都懂，这条线的分量在于：AI 的瓶颈正从「算力」往「电力」迁移。前两年大家抢卡、抢先进制程，现在连英伟达自己都开始往上游的电去投钱了。这说明数据中心的天花板短期不是芯片，是能不能拉到足够便宜、足够稳定的电。下一轮真正卡脖子的叙事，可能不在硅上，在电网上。谁卡住电，谁就卡住了 AI 的产能。走着看。$BTC

BlockInfinity Research 市场复盘 · 8/7：弱非农没点燃 risk-on，清晰趋势在贵金属不在加密 🌍 宏观环境 美国 7 月非农意外减少 2.3 万人（预期正增长），为 2 月以来首次转负；失业率反降至 4.1%（2025 年 6 月来最低）。利率期货：到 12 月仍定价「加息」约 28bp（非农前 32bp）——本轮仍是通胀/加息范式，弱就业没翻成降息交易。黄金续创新高 $4,342（+2.4%）、白银 $63.4（+3.5%），避险+抗通胀双击。道指期货 54,076（+0.12%）；欧股收涨（DAX +0.63%/富时100 +0.33%）。特朗普：AI 比石油更重要，「谁赢 AI 谁赢一切」。 🛢️ 国际形势 伊朗-霍尔木兹博弈延续（德黑兰市长：不取消制裁+赔偿就别想过海峡）；俄军黑海击中两艘货船。花旗下调布伦特：Q3 均价 $80、Q4 $70、2027 $65；WTI $78.4（+0.7%）。中国：北京松地产（非京籍社保降至 1 年）；A股走强（上证 3940 +1.0%/沪深300 +0.9%），A股半导体链强（澜起 +3.4%）。 📊 Crypto 技术面（多周期） $BTC $64,921（+0.5%）：日线 MACD 柱 +78 续升、站布林上轨、偏多；4H 多排 RSI61.8；15m 偏空纠缠回踩。 ETH $1,918（+0.4%）：1H 多排、4H 偏多 RSI62.6，日线 MACD 微负回升，纠缠偏多。 SOL $73.9（+0.9%）：日线偏空 RSI46.6，最弱腿。 📉 衍生品 24h 空爆 BTC $30.3M vs 多爆 $7.8M（逼空约 4 倍）、ETH 空爆 $23.3M——逼空结构延续。费率温和正：BTC +0.0063%/8h、ETH +0.0036%、SOL +0.01%（无极值）。OI 变化温和、量能极低（放假式清淡）。 🎯 BTC 核心 现货折价 −0.088% / −$56（机构偏卖侧）。恐贪指数 26（恐惧）；DVOL 46。Max Pain：8/8=65,000（PCR0.94）、8/9-8/10=64,500——磁吸≈现价，权利金诱多诱空两难。 ━━━━━━━━━━━━━━━ 📊 盘中更新（加州 12:10 PT） BTC $64,780（+0.56%）——64K 上下磁吸震荡。日线 MACD 本根金叉、站 MA20/50 偏多，但 4H/1H 布林带收窄=变盘临近。区间 62.2K↓／66.9K↑，未破前不给方向。 ETH $1,911（+0.21%）——守住 MA20/50，4H 偏多、1H 微死叉。SOL 仍是最弱腿。 现货折价 −0.08%／−$52，美盘无接盘；加密对美股新高+黄金暴涨双失灵，「跟跌不跟涨」背离延续。 🇺🇸 美股 / 避险（美盘进行中） 标普 7,749（+0.5%，纪录区）｜纳指 26,637（+1.09%）｜道指 54,010（+0.23%）｜费半 SOX +2.48% 强。但存储板块是全场最弱腿：SNDK −4.2%／SK海力士 −4.3%／MU −2.1%（连跌第三天，杀估值行情）。黄金续创新高 $4,395（+2.2%）、白银 $63.5（+3.1%）——真正清晰的趋势在贵金属。WTI $78.2（+1.2%）｜VIX 14.87（−1.9%，低位平静）。 📰 重点消息 美参院 86–11 通过对俄能源制裁法案（转众议院）＋再列 13 个涉伊朗实体制裁 → 油价支撑。BLS 新局长 Matsumoto 参院确认（51–47），接替特朗普去年因弱就业数据解雇的前任——结合弱非农，数据公信力成焦点，但利率期货仍定价 12 月加息。马斯克：星舰第 13 飞回收不乐观；Grok Build 推进。 🧭 综合判断 弱非农没能点燃加密 risk-on：黄金创新高、BTC 仅小涨，「跟跌不跟涨」背离本周延续，对 risk-on 与避险双失灵。结构上 63K–66K 区间震荡，Max Pain 65K 磁吸+逼空托底，但缺日线级别趋势确认。 👉 加密无干净单边，无仓宁等日线破位（站上 65.4–66K→追多确认 / 失守 62.2–63K→转空）；区间腰部别追单，别在磁吸区来回挨洗；手痒只轻仓短打+宽止损。 👉 清晰趋势在黄金/白银，不在加密与存储；黄金动能最强，回调分批、别追顶。 👉 存储/半导体连跌第三天（SNDK −4%/SK海力士 −5%/MU −2%），板块内部最弱的杀估值行情——别半山腰追空、也别接飞刀，要碰只做战术小仓两边打。 ⚠️ 风险事件 下周美国 CPI（通胀范式关键）；霍尔木兹地缘升级尾部风险；存储板块回调延续 vs A股存储链背离；逼空反抽若无量跟进易被针，别 results-oriented。 BlockInfinity Research · Powered By Wesley 数据实时抓取，非投资建议

聊聊黄金这条主线，走着看。金价又创新高、逼近 4340，很多人只当它是避险，其实底层还有一条更长的叙事：全球央行在去美元化，一边减持美债一边囤黄金，这是以年为单位的结构性买盘。加密圈该关心的是——黄金和 $BTC 曾经被一起叫『非主权价值储存』，可这轮金一路新高、BTC 却没跟上。说明在机构眼里，当下真正的避险锚是黄金，不是加密。这不丢人，是提醒：BTC 现在的定价逻辑更像纳斯达克的高 beta，而不是数字黄金。你更认同 BTC 是避险资产，还是风险资产？

说个扎心的观察，懂的都懂。这一轮美股有 AI、有 SpaceX、有光通信一茬接一茬的新叙事往里灌钱，黄金有去美元化和避险，唯独加密——你数数，最近还有什么真正让人兴奋的新故事？ETF 的利好吃完了，L2 的想象力见顶了，meme 轮动也就是存量博弈。加密不是不会涨，是暂时缺一个能吸引场外增量资金的大叙事。$BTC 横在这里，本质是在等下一个故事。与其猜价格，不如盯着谁能第一个把新叙事讲圆。你觉得下一个加密大叙事会是什么？

点评一条今晚该记住的产业链信号。美股光通信板块集体爆发，Applied Optoelectronics +9%、Lumentum +6.2%、康宁 +5.4%——这不是孤立行情。AI 的故事讲到现在，第一幕是算力（GPU），第二幕是电力和散热，现在明显进入第三幕：数据在成千上万张卡之间怎么高速搬运，光互联成了新的咽喉。叙事的传导是有顺序的，能提前看懂『下一个卡点在哪』，就比追着头条跑的人早半步。懂的都懂。你觉得 AI 这条链，下一个被点名的会是谁？

叙事这东西，走着看。SpaceX 昨夜美股大涨 15.8%——一级市场的火，正越来越明显地烧到二级。前脚机构披露持股，后脚股价放量拉升，pre-IPO 资产的定价权正在从少数机构手里，慢慢转到公开市场。这背后是一整类『把未上市巨头证券化』的叙事在成型：SpaceX、OpenAI 这些平时买不到的标的，正通过各种结构被打包送到散户面前。机会和泡沫，往往是同一枚硬币的两面，保护好子弹。你会碰这种 pre-IPO 概念吗？