#EarningsRealityCheck

Сегодня утром SpaceX опубликовала первый отчет после выхода на биржу, ключевые финансовые показатели значительно превзошли ожидания рынка, убытки в AI-бизнесе сократились сильнее, чем ожидалось, но капитальные затраты, связанные с AI, превысили прогнозы. После публикации отчета акции SpaceX на внебиржевых торгах начали падать. 6 августа у SpaceX также ожидается разблокировка до 911,5 млн акций, что составляет 20% от общего количества акций, подлежащих разблокировке. В условиях «противоречивых результатов» и «многомиллиардной разблокировки» вы считаете, как будет развиваться дальнейшая динамика акций SpaceX? #财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？

Sandisk превзошла квартальные ожидания. Рынок всё ещё хотел большего. Выручка за 4-й финансовый квартал достигла $8,97 млрд, что на 51% больше по сравнению с предыдущим кварталом и на 372% больше в годовом выражении, при этом скорректированная прибыль на акцию (non-GAAP EPS) составила $39,25. Совет директоров также одобрил новую программу обратного выкупа акций на сумму $14 млрд, что увеличило оставшуюся авторизацию до $15,5 млрд. Детали показывают, насколько резким и неравномерным стал текущий цикл флеш-памяти: · Около двух третей последовательного роста выручки пришлись на повышение цен, против одной трети за счёт объёмов · Выручка дата-центров удвоилась по сравнению с предыдущим кварталом и составила $2,98 млрд · Выручка от потребительского сегмента упала на 32% за тот же период · Валовая маржа за 4-й квартал достигла 84,6% Но ожидания выросли ещё быстрее. Sandisk прогнозирует выручку за 1-й финансовый квартал в диапазоне $10,3–10,8 млрд и скорректированную прибыль на акцию $44–46. Акции торговались ниже после закрытия рынка, поскольку инвесторы сосредоточились на прогнозах, которые не оправдали завышенных ожиданий. Тем не менее, прогноз валовой маржи non-GAAP на уровне 83–85% говорит о том, что руководство ожидает сохранения высокой маржинальности. Расширенная программа выкупа акций примечательна на фоне сильного денежного потока. Свободный денежный поток за 4-й квартал достиг $7,08 млрд, или $5,04 млрд с учётом корректировок по деятельности Flash Ventures и платежей, связанных с новыми соглашениями по бизнес-модели. С апреля Sandisk подписала ещё пять соглашений NBM, включая три с новыми клиентами, доведя общее число до 10. Эти соглашения могут улучшить видимость спроса за пределами текущего ценового цикла. Есть и долгосрочный аспект, связанный с AI. Sandisk и SK hynix выпустили первую открытую спецификацию High Bandwidth Flash через Open Compute Project, нацеленную на объём до 512 ГБ на пакет и пропускную способность до 3 ТБ/с для AI-инференса. Таким образом, в одном отчёте сосуществуют две истории. Спрос на AI-хранение данных ускоряется, но большая часть краткосрочного роста всё ещё обусловлена ценообразованием NAND. Инвесторский день 13 августа — следующая возможность для руководства объяснить, смогут ли HBF и контрактный спрос поддержать более устойчивый рост. Видите ли вы здесь длительный цикл AI-хранения, или ожидания уже опережают фундаментальные показатели? #SandiskBeatAndBuyback #EarningsRealityCheck

SpaceX превзошла ожидания... Так почему же акции AI падают? Несмотря на очень высокие ожидания, SpaceX показала более сильные результаты за второй квартал, сообщив о доходе примерно в 7,8 млрд долларов (+92% в годовом исчислении) и около 3,5 млрд долларов EBITDA, чему способствовали продолжающийся успех Starlink, услуги запусков и бизнесы, связанные с AI. Тем не менее рынок сосредоточился на другой истории: предполагаемых капитальных затратах в размере 18,4 млрд долларов, что вызвало новые опасения по поводу денежного потока и долгосрочной отдачи от масштабных инвестиций в AI. Реакция быстро распространилась за пределы SpaceX. Более широкий сектор полупроводников и памяти для AI также оказался под давлением после того, как $SKHYNIX показала рекордную прибыль, но все же не смогла полностью оправдать высокие ожидания Уолл-стрит. Инвесторы все больше задаются вопросом, не входит ли цикл инвестиций в AI в фазу замедления роста прибыли, а не взрывного расширения. Это помогает объяснить, почему $SNDK и $SKHYNIX недавно демонстрируют признаки ослабления. Проблема не в снижении спроса на AI — а в том, что ожидания стали чрезвычайно высокими. Когда компании не могут превзойти ожидания с достаточным отрывом, быстро возникает фиксация прибыли. В то же время растущие расходы на AI в технологической отрасли вызывают опасения по поводу будущей прибыльности, что давит на акции памяти. С долгосрочной точки зрения история роста AI остается надежной. Однако в краткосрочной перспективе рынок переходит от оценки ожиданий к оценке исполнения. Пока компании не докажут, что их прибыль оправдывает масштабные инвестиции в AI, лидеры памяти, такие как $SNDK и $SKHYNIX, могут продолжать испытывать повышенную волатильность. #SpaceXBeatEstimates #SP500Hits7700 #SandiskEarningsWatch $SNDK $SKHYNIX

Как оно? То, что я сказал сегодня утром $SPCX рост был бычьей ловушкой, чтобы заманить входы Теперь он упал обратно до 110, все прибыли от нескольких дней назад исчезли Я открыл позицию на 110, максимум был 130, теперь снова 110 Первое разблокирование в 9:30 вечера, паника определённо присутствует Самое крупное разблокирование не означает, что все 910 миллионов акций будут проданы Но если 100-200 миллионов акций будут проданы по текущей цене Тогда цена может упасть обратно в диапазон 100-105 Где есть паника, там есть покупатели, ловящие дно; пробой ниже двузначных значений — лишь вопрос времени Почему? Потому что в августе и сентябре будет несколько разблокировок #财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？ #CircleArcLaunch #ADPCoolsFedSplit #EarningsRealityCheck

Hook: SpaceX только что превзошла ожидания Уолл-стрит — так почему же инвесторы нажали кнопку продажи? Потому что на сегодняшнем рынке зарабатывать деньги уже недостаточно. Инвесторы задают другой вопрос: «Сколько наличных вы сжигаете, чтобы поддерживать мечту в живых?» Последние финансовые результаты SpaceX действительно выглядели впечатляюще: ✅ Выручка достигла $7,81 млрд, превзойдя ожидания на 13%. ✅ Убыток на акцию составил $0,09, что намного лучше ожидаемого убытка в $0,26. ✅ Операционная маржа Starlink выросла до 38,6%, доказывая, что бизнес может приносить реальную прибыль. Но за этими заголовками инвесторы обнаружили нечто более тревожное: ⚠️ Капитальные расходы выросли до $18,37 млрд, что более чем на 40% выше ожиданий. ⚠️ Свободный денежный поток за первую половину года был отрицательным и составил $25 млрд. ⚠️ Сегмент AI сгенерировал $2,56 млрд выручки при инвестициях в $15,83 млрд. Другими словами, SpaceX не просто быстро растет — она тратит еще быстрее. И есть еще одна проблема: 6 августа 911,5 млн акций станут доступными для продажи, что составляет 141% от текущего публичного обращения. Не все эти акции попадут на рынок, но даже небольшая волна продаж может создать серьезное краткосрочное давление. Вот дилемма, с которой сейчас сталкиваются инвесторы: • Бизнес улучшается, но денежный поток остается слабым. • Выручка превышает ожидания, но расходы растут еще быстрее. • Сюрприз с прибылью еще не полностью усвоен, а событие разблокировки уже не за горами. Рынок раньше покупал все, что было помечено как «AI», «высокий рост» или «Musk». Теперь инвесторы достают калькуляторы. Потому что истории могут поддерживать интерес инвесторов годами — но давление продаж приходит за одну ночь. #DailyOrbit

СРОЧНО: В общей сложности 911 500 000 акций SpaceX, $SPCX, принадлежащих сотрудникам и ранним инвесторам, станут доступны для торговли завтра. Это примерно на 43% больше, чем 638 900 000 акций, выпущенных при IPO. Свободный оборот акций SpaceX увеличится с 4,9% до 11,8% от общего количества акций.#EarningsRealityCheck #SpaceXBeatEstimates #AMDBeatsButDrops

Вот другой взгляд: с фундаментальной точки зрения, $SPCX очень сложно поднять в краткосрочной перспективе, поэтому предыдущие ставки на рост цены акций в основном основывались на шорт-сквизе и капитальных манипуляциях. Если посмотреть на динамику цены акций, вероятность продолжения шорт-сквиза в единственное окно сегодня вечером после открытия рынка также очень низка; иначе цена акций сейчас должна была бы удерживаться выше 130. Следовательно, капитальные манипуляции, связанные с слиянием Tesla и SpaceX, — единственный путь. Судя по недавним сериям отрицаний о выходе из Китая и другой информации, слияние сейчас не является приоритетом. Подтверждать слияние, когда SPCX застрял на отметке 110, — это всё равно что покупать Tesla с 60%-ной скидкой по курсу обмена акций — коэффициент обмена будет зафиксирован в самом унизительном положении для акционеров SPCX и с максимальным размытием для него самого. Дело не в том, что он не хочет слияния; он просто не может слиться по такому курсу. Поэтому SPCX сначала нужно поднять, прежде чем можно будет начать слияние. И всё это, скорее всего, придётся ждать до отчёта за третий квартал, когда цена акций откатится к уровню 150–170. Очень ли сейчас быки пессимистичны? На самом деле, нет. Хотя вчерашнее и сегодняшнее поведение цены акций ещё не заставило разблокированные акции неохотно продаваться, если цена достаточно низкая, стойкие инвесторы не будут продавать. Диапазон 150–170, который не слишком высок и не слишком низок, — именно то время, когда желание продавать самое сильное; слишком высокие или слишком низкие цены подавляют давление продаж. Более того, судя по недавним действиям Musk, у него, вероятно, ещё есть несколько козырей, например, подписанные контракты на облачные услуги или оборонные заказы с подтверждаемой выручкой, Musk или компания увеличивают долю реальными деньгами или выкупы акций. Так что с операционной точки зрения держать долгосрочно — нормально, а краткосрочно продавать на максимумах для свинг-трейдов — тоже приемлемо. В конечном итоге всё зависит от размера позиции и уровня кредитного плеча. $SPCX

🚨 Следующая крупная возможность с $SPCX может появиться после окончания периода блокировки, а не до него Большинство инвесторов сосредоточены на резком падении акций. Гораздо важнее вопрос, что произойдет после истечения первого крупного периода блокировки 6 августа, когда большое количество ранее ограниченных акций станет доступно для продажи. Истечение периода блокировки часто создает краткосрочное давление на продажу, поскольку ранние инвесторы получают ликвидность. Хотя это может давить на цену, это также может создать возможности, если долгосрочные фундаментальные показатели компании остаются неизменными. Исторический пример — $PLTR : • IPO по $10 • Рост до $39 • Продажи после истечения периода блокировки, когда инсайдеры зафиксировали прибыль • Минимум около $6 перед институциональным накоплением • В итоге рост до новых максимумов Может ли $SPCX пойти по похожему пути? Слишком рано судить — но предстоящее истечение периода блокировки будет важным событием для наблюдения. Текущие вехи: • IPO: 12 июня • Ранний максимум: $225 • Последняя цена: около $111 • Первый крупный период блокировки: 6 августа Для меня ключевой вопрос — сможет ли зона $110–115 удержаться после поглощения любого давления продаж, связанного с окончанием блокировки. Если покупатели успешно защитят этот уровень и фундаментальные показатели останутся сильными, это может заложить основу для более сильного восстановления со временем. Фокус не на погоне за заголовками — а на ожидании подтверждения возможности через ценовое движение и структуру рынка. Это рыночный комментарий, а не финансовый совет. Всегда проводите собственное исследование. #EarningsRealityCheck #SpaceXBeatEstimates #AMDBeatsButDrops

**Прогноз цены и технический анализ $xSPCX/USDT** Дневной график **$xSPCX/USDT** (токенизированная акция SpaceX) показывает консолидацию цены после значительного скачка. В настоящее время токен торгуется по цене **$XSPCX 115.49**, немного снизившись на **-0.52%** сегодня, при этом за последние 7 дней наблюдается рост на **+1.95%**. Вот простой обзор текущей технической ситуации: * **Волатильность и недавний скачок:** После достижения минимального уровня в **$104.90** около 1 августа покупатели резко подняли цену до максимума в **$130.75**. Однако сильное давление продавцов отбросило цену вниз к текущему уровню. * **Схождение скользящих средних:** Цена сейчас колеблется около ключевых скользящих средних: **MA5 ($112.77)**, **MA10 ($112.68)** и **MA20 ($116.14)**. Пробой и удержание выше линии MA20 ($116.14) будет необходимо для подтверждения бычьего тренда. * **Ключевая поддержка и сопротивление:** * **Поддержка:** Немедленная поддержка находится в районе **$112.50 – $112.70** (MA5/MA10), с сильной нижней поддержкой на уровнях **$108.00** и **$104.90**. * **Сопротивление:** Непосредственная цель покупателей — пробить уровень **$120.00**, а затем достигнуть максимума в **$130.75**. ### **Прогноз цены и сценарии развития** * **Бычий сценарий (восходящий тренд):** Если покупатели смогут удержать уровень **$112.50** и пробить **$116.15** (MA20), xSPCX может набрать импульс для следующего подъема к диапазону **$124.00 – $130.00**. * **Медвежий сценарий (откат):** Если цена опустится ниже $112.50, стоит ожидать повторного теста уровня **$108.00** или консолидации около поддержки на **$105.00**. Как вы думаете, сможет ли xSPCX пробить уровень $120.00 на этой неделе или вернется к тесту поддержки $108.00?$XSPCX

В настоящее время $SPCX тестирует уровень сопротивления 110 Если он пробьет этот уровень сопротивления вниз, завтра будет еще сложнее Первоначальный объем обращения акций завтра напрямую удвоит дефляцию Падение с 130 до 110 означает прямое снижение на 20 за акцию Многие застряли на высоких уровнях, ожидая отката, но его не произошло Эта тенденция продолжится, и в краткосрочной перспективе будет сложно вернуться к 135 В августе будет несколько разблокировок акций, с более крупной разблокировкой 6-го числа Вы можете зафиксировать прибыль на 105; если падение продолжится, дождитесь небольшого отката для входа в лонг 🏆 Текущие лидеры рынка 🟠 $BTC • 🔵 $ETH • 🟡 $BNB • 🟣 $SOL • 🔗 $LINK • 🏦 $AAVE • 🌐 $ONDO • 📈 $HYPE 👀 Проекты для наблюдения Если участие на рынке продолжит расширяться, проекты такие как $SUI, $TAO, $WLD, $PENDLE, $ENA, $SEI, $KAITO и $HUMA могут привлечь повышенное внимание. #SpaceXBeatEstimates #AMDBeatsButDrops #EarningsRealityCheck

Генеральный директор SpaceX ($SPCX) Илон Маск считает, что рынок значительно недооценивает долгосрочный потенциал Starlink. Во время первого после выхода компании на биржу отчётного звонка он охарактеризовал Starlink как один из важнейших драйверов роста SpaceX. Маск заявил, что Starlink имеет потенциал стать ключевым столпом глобальной интернет-инфраструктуры, с возможностью обработки большей части интернет-трафика в регионах, где сервис доступен, в течение следующего десятилетия. Президент и операционный директор SpaceX Гвинн Шотвелл добавила, что предстоящая мобильная сеть Starlink сможет обеспечивать скорость и производительность до 100 раз выше, чем текущая система. Эти улучшения будут обеспечены за счёт недавно приобретённого спектра EchoStar и спутников следующего поколения V3, которые, как ожидается, предложат примерно в 10 раз большую ёмкость связи. Компания также ожидает, что быстрый рост в сферах ИИ, гуманоидных роботов и автономных транспортных средств вызовет резкий рост глобального спроса на пропускную способность, что ещё больше укрепит позицию Starlink как критически важной интернет-платформы. В финансовом плане SpaceX показала впечатляющие результаты за второй квартал, сообщив о выручке в размере 7,81 млрд долларов — рост на 92% в годовом выражении и значительно выше ожидаемых аналитиками 6,93 млрд долларов. Компания также зафиксировала меньший, чем ожидалось, убыток в размере 0,09 доллара на акцию, превзойдя прогнозы убытка в 0,24 доллара. В перспективе руководство ожидает достичь годового темпа выручки в 100 млрд долларов к концу 2026 года и теперь нацелено на 1 трлн долларов годовой выручки к 2030 году — на год раньше ранее прогнозируемого срока — с возможностью достижения этой отметки уже в 2029 году. #EarningsRealityCheck #SP500Hits7700 #SpaceXBeatEstimates