BlockBeats informa que, el 5 de agosto, según la monitorización de Lookonchain, "麻吉大哥" Huang Licheng compró hace 5 años el BAYC #5670 por 85 ETH, y hoy lo vendió por solo 9 ETH, con una pérdida de 76 ETH (aproximadamente 142,000 dólares), una pérdida del 89.4%. Posteriormente, utilizó los fondos obtenidos para continuar apoyando su posición larga en ETH. La posición actual es de 3450 ETH (aproximadamente 6.44 millones de dólares), con un precio de liquidación de 1839.37 dólares.

BlockBeats noticias, el 5 de agosto, el presidente de Estados Unidos, Trump, habló sobre el tema de Irán y dijo que habrá un resultado en 48 horas. (Jin10)

BlockBeats informa que el 5 de agosto, impulsado por el aumento nocturno en las acciones de fabricantes de chips estadounidenses y las especulaciones del mercado sobre que SK Hynix podría anunciar pronto un plan de recompra de acciones y otros detalles de planes de retorno para accionistas, las acciones de la compañía subieron. Como un proveedor importante de chips de memoria de alto ancho de banda para Nvidia, SK Hynix subió hasta un 7.9% en la mañana del miércoles en la bolsa de Seúl, superando el 6% de su competidor Samsung Electronics. Analistas y medios locales de Corea se centraron en el "período de silencio" de 25 días hábiles que terminó el 4 de agosto tras la emisión de los ADR (American Depositary Receipts) de SK Hynix. Se espera que el fin de este período despeje el camino para que la empresa revele su plan de retorno a accionistas. El analista independiente Douglas Kim declaró: "En mi opinión, considerando que el período de silencio terminó el 4 de agosto, es muy probable que SK Hynix anuncie pronto un plan importante de retorno a accionistas." Añadió que el plan "podría incluir una combinación de recompra de acciones, cancelación de acciones y dividendos especiales." Varias corredurías, incluyendo William Blair, emitieron por primera vez una calificación para los ADR de SK Hynix durante la noche, otorgándoles una calificación de "compra". (Jin10)

TL;DR · Samsung Electronics y SK Hynix han caído un 23% y un 35% respectivamente en el último mes, pero Goldman Sachs mantiene la recomendación de compra, considerando que el mercado subestima la sostenibilidad de las ganancias. · Goldman Sachs proyecta que para 2027 el ASP combinado de HBM de ambas compañías estará cerca de 2.9 USD/Gb, con un aumento de precio de aproximadamente 60% en productos similares, y el resto del incremento provendrá de la mejora en la mezcla de productos. · Los contratos a largo plazo de 3 a 5 años, precios mínimos y pagos anticipados aumentan la visibilidad de la demanda, pero la demanda de servidores AI, el ritmo de expansión, los términos finales de LTA y la competencia de CXMT siguen siendo riesgos principales. Los precios de las acciones de Samsung Electronics y SK Hynix han caído un 23% y un 35% respectivamente en el último mes, pero Goldman Sachs reafirma su calificación de compra para ambas compañías. El informe considera que la revalorización de HBM en 2027, la expansión de los acuerdos de suministro a largo plazo y los bajos inventarios de los proveedores podrían reducir la volatilidad de las ganancias en este ciclo de memoria, aumentando la visibilidad de ingresos y beneficios futuros. Actualmente, el mercado no ha aceptado completamente esta lógica. Los inversores temen una debilidad en las expectativas de precios de memoria, falta de transparencia en los términos de los acuerdos a largo plazo, aumento de inventarios en fabricantes de módulos, incremento de la oferta china y que la expansión de capacidad eventualmente genere exceso de oferta. Las ganancias de Hynix en el segundo trimestre por debajo de lo esperado también han aumentado las dudas sobre la sostenibilidad de las ganancias. La respuesta de Goldman Sachs se puede resumir en tres puntos: HBM restablecerá en 2027 una prima de precio relativa a la DRAM tradicional; los clientes están asegurando capacidad mediante acuerdos plurianuales; y los bajos inventarios junto con la demanda de SSD empresariales reducen el riesgo de un exceso de oferta a corto plazo. 2.9 USD/Gb: HBM recuperará su prima HBM es un componente clave de almacenamiento para aceleradores AI, y su precio impacta directamente la elasticidad de ganancias de Samsung Electronics y SK Hynix en los próximos dos años. Goldman Sachs estima que en 2027 el ASP combinado de HBM para Samsung y Hynix estará cerca de 2.9 USD/Gb, lo que representa un crecimiento interanual del 87% y 100% respectivamente. El aumento de precio de productos principales, calculado en términos comparables, es de aproximadamente 60%, y el resto del crecimiento proviene de mejoras en la mezcla de productos, incluyendo generaciones nuevas y mayor proporción de HBM con más capas. La base para el aumento de precios en 2027 proviene primero de la oferta y demanda. La demanda de servidores AI podría superar la oferta de HBM, mientras que la fabricación de la última generación de HBM se vuelve más compleja. Los chips desnudos principales y los substratos adoptan procesos más avanzados, y el apilamiento de más capas incrementa la complejidad y reduce el rendimiento. La nueva generación de HBM consume más capacidad de obleas, limitando aún más la oferta efectiva. Otra razón es que la relación de precios entre HBM y DRAM tradicional ha cambiado. HBM se negocia anualmente con precios relativamente fijos durante el año; la DRAM tradicional ajusta precios mensualmente o trimestralmente, reflejando más rápido los cambios del mercado. Hasta el segundo trimestre de 2026, el precio de DRAM tradicional ya superó al de HBM. Goldman Sachs proyecta que el ASP promedio de DRAM tradicional llegará a cerca de 2 USD/Gb a finales de 2026, muy por encima de los 0.5 a 0.6 USD/Gb a finales de 2025. Si HBM quiere mantener su margen y prima de precio como producto de alta gama, será necesario un reajuste de precios en 2027. El consenso de mercado para el ASP promedio de HBM de Hynix en 2027 es de aproximadamente 2.3 USD/Gb según Visible Alpha, mientras que la proyección de Goldman Sachs de 2.9 USD es un 24% más alta. El ASP combinado de HBM de Hynix alcanzará 2.9 USD/Gb en 2027, ampliando la brecha de precio con la DRAM tradicional. La proporción de ingresos de HBM también aumentará. Goldman Sachs estima que la proporción de ingresos de HBM en DRAM para Samsung y Hynix subirá del 8% y 14% en 2026 al 16% y 22% en 2027, y llegará al 18% y 25% en 2028. Si se cumplen los precios y envíos, el almacenamiento relacionado con AI será una parte más importante y visible de la estructura de ganancias de ambas compañías. Contratos a largo plazo de 3 a 5 años aseguran capacidad La fijación anual de precios de HBM explica el espacio para aumentos en 2027, mientras que los acuerdos plurianuales (LTA) explican por qué este ciclo de memoria podría ser más estable. En ciclos tradicionales, los clientes suelen hacer pedidos concentrados cuando la oferta es ajustada y recortar rápidamente cuando la demanda se debilita. Los proveedores que expanden capacidad basados en expectativas altas asumen solos el riesgo de caída de precios y aumento de inventarios. Los nuevos acuerdos a largo plazo distribuyen parte de ese riesgo a los clientes mediante contratos más largos, mayor cobertura, protección de precios y pagos anticipados. Goldman Sachs indica que los plazos de LTA suelen ser de 3 a 5 años, la mayoría basados en 5 años, algunos clientes en 3 años. Samsung usa contratos rodantes que se extienden un año cada negociación anual, por lo que la cooperación real puede superar los 5 años. La cobertura también se está ampliando. Samsung ha firmado con los cinco principales centros de datos globales y está en negociaciones finales con otros cinco grandes clientes relacionados con AI. Tras estos contratos, se espera que los acuerdos plurianuales cubran entre 60% y 70% de la capacidad planificada. Hynix ha negociado LTA con alrededor de 10 clientes clave. Micron ha firmado 16 acuerdos estratégicos que cubren aproximadamente 20% de envíos de DRAM y un tercio de NAND durante el periodo contractual, y espera que estos acuerdos cubran más del 50% de sus ingresos. La fuerza vinculante de los contratos también aumenta. Los métodos de fijación de precios discutidos incluyen precio fijo, rangos con límites superior e inferior, y precios mínimos. Los rangos reducen la volatilidad, el precio mínimo limita el riesgo a la baja para el proveedor y permite beneficios si el mercado sube. Algunos contratos incluyen cláusulas take-or-pay, pagos anticipados y penalizaciones por incumplimiento. Micron espera recibir depósitos en efectivo y compromisos financieros por 22 mil millones de USD; SanDisk ha revelado garantías financieras y pagos anticipados por más de 11 mil millones de USD. Samsung también ha recibido aproximadamente una cuarta parte del total de pagos anticipados contractuales. Resumen de términos de acuerdos a largo plazo (LTA). Enfocado en plazos de 3 a 5 años, cobertura del 60% a 70%, rangos de precios, precios mínimos, pagos anticipados y garantías financieras. Para los fabricantes de memoria, obtener más compromisos de clientes antes de expandir capacidad reduce la pasividad ante cambios futuros en la demanda. Aunque el gasto de capital puede aumentar la oferta, si una alta proporción de capacidad está cubierta por contratos, el amortiguador ante caídas de precio será mayor. Bajos inventarios reducen preocupaciones de reversión del ciclo Las preocupaciones recientes sobre aumento de inventarios en fabricantes de módulos no son infundadas. La demanda débil en smartphones y PC ha impulsado a algunos fabricantes a aumentar inventarios. Goldman Sachs considera que este cambio afecta más el sentimiento del mercado que los fundamentos de la industria. El mercado de módulos representa solo un dígito porcentual del mercado total de memoria, y los inventarios de proveedores y clientes principales siguen en niveles saludables. Hasta el final del segundo trimestre de 2026, Goldman Sachs estima que los inventarios de DRAM y NAND de proveedores son de 2 a 4 semanas, por debajo del nivel normal de 4 a 5 semanas y muy por debajo de los más de 10 semanas comunes antes de ciclos bajistas. Los inventarios de clientes también se consideran cercanos a niveles normales. Aunque las compras han sido fuertes en trimestres recientes, el almacenamiento para servidores se usa principalmente para producción inmediata, sin acumulación significativa. La combinación de bajos inventarios y mayor cobertura LTA reduce la probabilidad de una reversión abrupta de precios a corto plazo. Demanda de SSD empresariales sostiene, NAND aún no está en exceso El fuerte desempeño de HBM no significa que toda la industria de memoria esté libre de riesgos. NAND y DRAM tradicional siguen afectados por la débil demanda en electrónica de consumo como smartphones y PC. Goldman Sachs estima que la principal demanda incremental de NAND se está desplazando hacia servidores AI y SSD empresariales. El informe proyecta que la demanda de SSD empresariales alcanzará 474EB, 619EB y 755EB en 2026, 2027 y 2028, con crecimientos interanuales de 66%, 31% y 22%. Incluso con demanda débil en consumo, la demanda de servidores puede compensar parte de la presión. La expansión de oferta también es moderada. Los principales fabricantes destinan más gasto de capital a DRAM, mientras que la inversión en NAND se enfoca en migración tecnológica, no en aumento masivo de capacidad de obleas. Por ello, Goldman Sachs espera que la oferta de NAND a mediano plazo crezca menos que la demanda. La reciente caída en precios spot de NAND se concentra en productos específicos como TLC 512Gb, mientras que otros como TLC 1Tb se mantienen estables. El precio de TLC 512Gb subió casi 600% en el último año y la corrección reciente ocurre tras un desempeño muy superior a otros productos, por lo que no indica un exceso general en el mercado NAND. Demanda y crecimiento interanual de SSD empresariales. Se proyectan 474EB, 619EB y 755EB para 2026E, 2027E y 2028E, con crecimientos del 66%, 31% y 22% respectivamente. El modelo de oferta y demanda de Goldman Sachs también es ajustado. Se espera un déficit de oferta para 2027 de aproximadamente 5.9%, 4.6% y 6.0% para DRAM, NAND y HBM respectivamente, siendo HBM el más ajustado. El déficit no garantiza precios al alza sostenidos, pero muestra que con bajos inventarios y demanda de servidores AI, NAND no ha entrado en exceso por debilidad en consumo. Déficit de oferta esperado en 2027 para DRAM, NAND y HBM, siendo HBM el más ajustado. CXMT difícilmente cambia la escasez a corto plazo, pero sigue siendo variable de oferta a largo plazo El mercado sigue atento al impacto de la expansión de CXMT en la oferta y demanda global de DRAM. Goldman Sachs espera que CXMT aumente su cuota principalmente por demanda local china, mientras que las ventas al extranjero se ven afectadas por condiciones comerciales y factores geopolíticos. Dada la brecha tecnológica, CXMT no cambiará sustancialmente el ajuste global de oferta y demanda a corto y mediano plazo. El crecimiento de CXMT en DRAM móvil proviene principalmente de compras de fabricantes chinos de teléfonos. Según datos de TrendForce citados en el informe, alrededor del 70% de los envíos de DRAM móvil de CXMT este año son LPDDR4(X); Samsung y Hynix ya dominan con LPDDR5(X), que se espera represente entre 75% y 85% de los envíos de DRAM móvil. CXMT aún tiene una brecha de proceso con fabricantes coreanos. Su proceso principal está atrasado 2 a 3 generaciones respecto a los líderes globales, por lo que la expansión a corto plazo no cambiará la oferta y demanda de DRAM de alta gama. También hay brechas en nodos tecnológicos. CXMT usa aproximadamente nodo 1z, mientras los líderes globales están en transición de 1a y 1b a 1c, con una diferencia de 2 a 3 generaciones. Históricamente, cada migración de proceso toma varios años, y la competencia no se logra solo con expansión de capacidad. Las limitaciones de equipamiento también afectan su velocidad de actualización. Procesos DRAM más avanzados requieren equipos de fabricación de obleas EUV, cuyo acceso para fabricantes chinos sigue restringido. El desarrollo de equipos litográficos nacionales con rendimiento EUV también requiere largos ciclos de I+D. La competencia en HBM es aún más difícil. Además del proceso DRAM tradicional, HBM involucra empaquetado avanzado, velocidad de transmisión de datos, consumo energético, rendimiento y capacidad de fabricación de substratos. Para competir en HBM, CXMT necesita que la cadena local china de procesos avanzados y empaquetado se actualice simultáneamente. Por ello, los riesgos persisten. Si la demanda de servidores AI es menor a la esperada, el espacio para aumentos de precio en HBM se reduce; si las protecciones de precio, pagos anticipados u obligaciones de compra en los términos finales de LTA son más débiles que las suposiciones actuales, la visibilidad de ganancias se verá afectada; y si la oferta de procesos maduros sigue creciendo, los precios de DRAM tradicional y productos de consumo podrían seguir bajo presión. Las valoraciones bajas tras la corrección de Samsung Electronics y SK Hynix reflejan que los inversores aún dudan si este ciclo de memoria puede evitar la alta volatilidad pasada. El núcleo del optimismo de Goldman Sachs es la combinación de aumento de precio en HBM, contratos a largo plazo asegurando volumen y bajos inventarios. Lo que sigue por validar es si los pedidos de servidores AI continuarán creciendo, si los términos de LTA se implementarán y si la nueva capacidad se mantendrá contenida antes de que la demanda se expanda.

BlockBeats informa que el 5 de agosto, la noticia de que Estados Unidos planea restringir la importación de componentes ópticos para centros de datos de IA de China se está convirtiendo en la nueva línea principal de negociación en el sector de módulos ópticos. Las acciones estadounidenses reaccionaron primero durante la noche. Estimuladas por esta noticia, las acciones de Marvell, Coherent, Lumentum, Applied Optoelectronics, Corning y otros valores de comunicaciones ópticas subieron colectivamente, con un rápido flujo de capital hacia la cadena de suministro de comunicaciones ópticas local en Estados Unidos. En la cadena de módulos ópticos de A-shares hoy, el sentimiento está bajo presión, y valores relacionados con la cadena de suministro de IA en Norteamérica como Zhongji Xuchuang, New Easysun y Tianfu Communications se han convertido en el foco del mercado. Las últimas opiniones de Wall Street también comienzan a divergir. Morgan Stanley y Citi publicaron comentarios rápidos el 4 de agosto, pero sus enfoques no son iguales. Morgan Stanley enfatiza más los beneficios para la cadena de suministro de comunicaciones ópticas de Estados Unidos. Considera que si Estados Unidos finalmente restringe la entrada de transceptores ópticos chinos en la cadena de suministro de centros de datos de IA, los proveedores no chinos obtendrán oportunidades de transferencia de cuota, siendo Coherent el beneficiario más claro. AAOI y Fabrinet también podrían captar parte de la demanda incremental. La lógica para Lumentum es relativamente indirecta, principalmente debido a que el ciclo de escasez de suministro de láseres EML podría prolongarse, lo que podría retrasar la presión previa del mercado sobre la relajación del suministro y el tope de márgenes. Pero Morgan Stanley también reconoce que la implementación de la prohibición es muy difícil. Actualmente, la capacidad de los proveedores no chinos no es suficiente para satisfacer la demanda de gastos de capital en IA, y materiales clave como los sustratos InP aún involucran la cadena de suministro china. Si Estados Unidos restringe los módulos ópticos chinos, China podría contraatacar en el segmento de materiales clave. Morgan Stanley incluso menciona que una posible solución podría ser que los proveedores de la nube chinos aumenten la compra de componentes de comunicaciones ópticas estadounidenses. La evaluación de Citi es más cautelosa. Considera que esta posible prohibición difícilmente será una regla simple y clara. Siete de las diez principales empresas mundiales de transceptores ópticos son chinas, suministrando más del 50% de los módulos ópticos de alta velocidad a los principales proveedores de nube estadounidenses; además, la cadena de suministro de módulos ópticos para IA sigue siendo ajustada, y los fabricantes chinos tienen ventajas en costos, iteración de productos y capacidad de entrega. Citi espera que, dadas las restricciones reales de oferta y demanda, la política probablemente establecerá ciertas exenciones. Respecto a los valores chinos, Citi clasifica el impacto así: Tianfu Communications es el menos afectado, Dongshan Precision en un nivel intermedio, y New Easysun tiene un impacto más directo en su negocio. Tianfu Communications es principalmente un proveedor de dispositivos pasivos, con clientes directos en empresas de módulos ópticos en el extranjero, por lo que el impacto a corto plazo es controlable; New Easysun, con aproximadamente el 88% de sus ingresos en 2025 provenientes de Tailandia, cuenta con capacidad de producción en el extranjero como amortiguador. Lo que realmente debe preocupar es si la política estadounidense ampliará su alcance a la capacidad de producción de empresas con antecedentes chinos en terceros países. Esto también explica la división del mercado: en Estados Unidos se anticipa una transferencia de órdenes de negociación, mientras que en A-shares se negocian riesgos de cumplimiento y descuentos de valoración para clientes norteamericanos. De los dos informes se desprende un consenso claro en Wall Street: si la prohibición se implementa, a corto plazo beneficiará la revaloración de la cadena de suministro de comunicaciones ópticas estadounidense. La divergencia radica en si la migración de órdenes puede ocurrir sin problemas. La construcción de centros de datos de IA sigue acelerándose, y los proveedores de nube necesitan una cadena de suministro estable, de bajo costo y alta velocidad. La política puede cambiar las expectativas, pero la capacidad, certificación, rendimiento y suministro de materiales determinarán el resultado final. Para el sector de módulos ópticos, lo que el mercado vigilará a continuación no es solo el titular de la prohibición, sino tres aspectos: si la regla final cubrirá la capacidad de producción en terceros países, si los proveedores de nube norteamericanos redistribuirán las órdenes, y si las fábricas en el extranjero de proveedores chinos podrán seguir actuando como amortiguadores.

BlockBeats informa que el 5 de agosto, SlowMist publicó que detectó un ataque masivo a la cadena de suministro de npm que afecta al ecosistema Keyv/Cacheable. El atacante ha publicado más de 2000 versiones de paquetes maliciosos en el ecosistema relacionado, incluyendo keyv@6.0.0. Keyv es una capa de abstracción de almacenamiento de clave-valor ampliamente utilizada, que soporta backends como Redis, SQLite, PostgreSQL, MongoDB, con aproximadamente 127 millones de descargas semanales, por lo que podría causar un riesgo significativo en la cadena de suministro aguas abajo. El método de ataque es muy similar a la actividad previa del gusano npm Shai-Hulud, mostrando una fuerte capacidad de automatización y propagación. Las acciones potenciales incluyen el robo de credenciales, la filtración de variables de entorno, la divulgación de claves CI/CD, la entrega remota de cargas útiles y la propagación lateral a través de entornos de desarrollo infectados. Se recomienda a los equipos de seguridad identificar y eliminar inmediatamente las versiones afectadas, actualizar a versiones seguras verificadas, revisar los archivos de bloqueo de dependencias y los registros de construcción, monitorear conexiones externas anómalas y rotar las credenciales que puedan haber sido expuestas; si se sospecha que el entorno ha sido comprometido, reconstruir desde fuentes confiables.

BlockBeats noticias, el 5 de agosto, según el monitoreo de Farside, ayer el ETF de Bitcoin al contado en EE. UU. tuvo una entrada neta de 211.5 millones de dólares, y el ETF de Ethereum al contado tuvo una entrada neta de 53.1 millones de dólares.

BlockBeats informa que el 5 de agosto, a pesar de que los funcionarios iraníes lo negaron repetidamente, el presidente estadounidense Trump afirmó que Washington e Irán están teniendo "muy buenas discusiones". "Estamos teniendo muy buenas discusiones. No quieren admitirlo, lo cual es un poco preocupante", dijo Trump en una entrevista con Fox News. "Lo único que importa son las acciones, quieren llegar a un acuerdo, veremos qué pasa. Si al final no logran un acuerdo, sería muy malo." Añadió. (Jin10)

BlockBeats informa que el 5 de agosto, Matt Hougan, director de inversiones de Bitwise, declaró que incluso si la Ley CLARITY no se aprueba esta semana, la industria de las criptomonedas seguirá avanzando. El Senado de Estados Unidos estará en receso del 10 de agosto al 11 de septiembre, por lo que queda una ventana de aproximadamente 3 días para que la ley avance antes de que los legisladores se retiren. Hougan considera que si el Congreso no aprueba la ley, la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) podría abordar varios de los problemas mediante la elaboración de reglas. Las reglas que la SEC, liderada por Paul Atkins, podría emitir a corto plazo podrían ser más favorables para la industria cripto y la innovación que la ley bipartidista, aunque existe el riesgo de que futuros gobiernos nombren a un presidente de la SEC con posturas diferentes y reviertan dichas políticas. Él señaló que si la ley no se aprueba esta semana, entrará en un estado de "zombie", pudiendo posponerse hasta el otoño o invierno de 2026, o integrarse en una ley integral a fin de año. La incertidumbre a largo plazo seguirá obstaculizando la entrada masiva de inversores profesionales al mercado cripto. Datos de Polymarket muestran que la probabilidad de que la ley sea firmada como ley antes de finales de 2026 es actualmente del 23%, inferior al nivel de aproximadamente 75% a mediados de mayo. Hougan sigue creyendo que el Congreso debería aprobar la ley y afirma que, aunque no es perfecta, ayuda a proteger a los inversores, mejorar la ética, impulsar el crecimiento económico de Estados Unidos y fortalecer la competitividad estadounidense en el ámbito de las finanzas en cadena.