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#美伊重回谈判桌，油价回吐 油价昨晚这一波跌得是真狠，单日直接砸了将近5个点。WTI现在80.8美元，布伦特84，基本上把6月份以来因为中东紧张涨出来的溢价全吐回去了。 说实话，之前这波油价上涨的逻辑特别简单粗暴——不是全球经济突然变好了，也不是需求爆发了，纯粹就是"怕"。怕霍尔木兹海峡被堵死，怕伊朗的原油出口彻底归零，怕中东一旦全面开打全球每天少几百万桶供应。资金就是在这种恐惧驱动下不断往里挤的，越怕越买，越买越高。 结果呢？美伊突然又坐回谈判桌了。虽然具体谈了啥还没完全披露，但只要双方愿意谈，就意味着"最坏情况"暂时被排除掉了。市场是最现实的，避险逻辑一松动，多头跑得比谁都快，油价自然就塌下来了。 但这里有个很多人容易忽略的点——谈判不等于签协议。回顾一下这几年美伊之间的交锋，谈了又黄、黄了又谈的戏码上演过不止一次。2015年签了伊核协议，2018年特朗普退了；后来拜登想重新谈，磨到现在也没个准信。这次重启谈判确实是个积极信号，但你指望一次谈判就把所有分歧摆平？不太现实。 所以往后看，原油的走势大概率会进入一个"消息驱动"的阶段——谈判有进展，油价继续承压往下找支撑；谈崩了或者中东再出点什么事儿，一根大阳线直接把空头全埋了。操作上与其去赌方向，不如把美伊谈判的每一个节点当成观测锚点：什么时候双方真的在解除制裁和产量恢复上达成共识了，那才是油价真正打开下行空间的时候。在那之前，80这个位置能不能守住都不好说，更别说奔70了。 另外顺便提一嘴，油价这波跌下来，对全球通胀预期也是个不小的缓解。美联储那边如果看到能源价格持续回落，降息的空间又会大一些。所以别光盯着原油本身，它对整个宏观资产定价链条的影响才是更大的棋。 $CL $CRCL