Dzisiejszej nocy nastąpi pierwsze odblokowanie akcji SpaceX, a jest to największe w historii amerykańskiego rynku IPO z okresem blokady. 1. Zgodnie z zasadami odblokowania, po opublikowaniu raportu finansowego przedwczoraj, dzisiaj jest dzień odblokowania, zostanie odblokowane 20% udziałów dla osób wewnętrznych i pracowników, czyli 912 milionów akcji. Przy obecnej cenie oznacza to potencjalną presję sprzedażową przekraczającą 100 miliardów. #财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？ 2. Ta grupa najprawdopodobniej będzie chciała spieniężyć akcje, aby poprawić swój standard życia, dzisiejsze odblokowanie powinno być najbardziej intensywną presją sprzedażową. Ponadto 20 sierpnia, 9 września, 24 września, 9 października i 24 października zostanie odblokowane około 7% akcji, co oznacza, że druga połowa roku powinna być okresem największej presji na cenę $SPCX. 3. Dodatkowo Musk podczas telekonferencji finansowej jasno powiedział, że 18,4 miliarda dolarów zostanie zainwestowane w infrastrukturę AI i będzie to kontynuowane, dążąc do mocy obliczeniowej ponad 2GW do końca roku i blisko 10GW do końca przyszłego roku. To oznacza, że w tym i przyszłym roku nie widać gotówki, co jeszcze bardziej potęguje obawy. 4. A tak przy okazji, SpaceX w raporcie finansowym poinformowało, że kupili 18 712 $BTC, ale szacuję, że BTC również trudno będzie się obronić. W końcu indeks S&P właśnie ustanowił historyczne maksimum, a jeśli odblokowanie SpaceX wywoła korektę akcji technologicznych, kryptowaluty również zostaną dotknięte.

W tym przedziale 6.2w~6.5w zgromadziło się już zbyt wiele pozycji, nadszedł czas na wybór kierunku. Wcześniej zdecydowanie czekałem na ostatni spadek, ale w ciągu ostatnich dni zauważyłem, że cały świat czeka na spadek, więc zacząłem się wahać: czy nie nastąpi szybki wzrost, który zlikwiduje krótkie pozycje, a potem spadek? 1. Patrząc na mapę likwidacji z ostatnich 24 godzin, z 204 milionów krótkich pozycji 137 milionów to shorty. $BTC krótkie pozycje stanowią 86,41% likwidacji, $ETH shorty 64%. Struktura tych krótkich pozycji wyraźnie nie jest efektem świadomego zwiększania pozycji, lecz wymuszonym zamykaniem pozycji, by uniknąć likwidacji. 2. Makroekonomia jest tak słaba, a w ostatnich dniach pojawiły się oczekiwania na podwyżki stóp procentowych, w tym jutro spodziewane odrzucenie ustawy... Zasadniczo tyle negatywnych czynników powinno spowodować spadki, ale rynek pozostaje stabilny. Jeśli przy negatywnych wiadomościach nie ma spadków, czy to nie oznacza, że wszyscy czekają na pozytywne sygnały do wzrostu? 3. Fundusze ETF również cicho wracają. Wczoraj netto napłynęło 170 milionów dolarów do spotowego ETF na BTC, dziś kolejne 40 milionów. Instytucje kupują w przedziale 63000-64000. Detaliści sprzedają, instytucje kupują. Dziś wieczorem są dane z rynku pracy w USA, i naprawdę zaczynam podejrzewać, że nastąpi szybka likwidacja krótkich pozycji, a potem spadek. Zobaczymy, czy dane z rynku pracy będą lepsze od oczekiwań i przerwą ten ruch wymuszonego zamykania shortów.

Wczoraj przeczytałem raport opublikowany przez giganta market makingu Wintermute, który mnie zszokował: w pierwszej połowie tego roku inwestorzy instytucjonalni stanowili 72% jego wolumenu transakcji spot! 1. W tym samym okresie w zeszłym roku było to tylko 59%, a w 2021 roku udział inwestorów detalicznych wynosił 80%, a instytucjonalnych zaledwie 20%. To pokazuje, że inwestorzy detaliczni powoli są wypierani. Myślałem, że źródłem kapitału w następnej hossie będą instytucje, a okazuje się, że już sporo kapitału instytucjonalnego weszło na rynek. 2. Co kupują instytucje? Przede wszystkim wchodzą przez ETF-y, co oznacza, że traktują kryptowaluty jako element alokacji aktywów, a nie jako mit o 100-krotnych zyskach z podejściem "wojownika" z 10 dolarów. Dlatego kapitał instytucjonalny koncentruje się głównie na głównych kryptowalutach: $BTC, $ETH, $SOL. 3. Dylemat inwestorów detalicznych: płynność i zmienność altcoinów spadają jednocześnie. Podczas gdy instytucje kupują tylko główne monety, liczba tokenów kupowanych przez inwestorów detalicznych wzrosła o 76%. Oznacza to, że inwestorzy detaliczni są mocno okradani w szerszym basenie altcoinów. #MSTR再卖1638枚比特币，规模腰斩

Dlaczego kurs $LINK jest taki słaby? Wyraźnie skorzystał z korzyści po kradzieży mostu KelpDAO, przejmując łącznie 14,5 miliarda środków przeniesionych z LayerZero do Chainlink. Teoretycznie to sygnał długoterminowego wzrostu, co oznacza, że na rynku, gdzie duże ryby zjadają małe, Chainlink ma kwalifikacje, by zjadać mniejszych graczy. Szkoda, że kurs w ogóle się nie rusza

$SPCX wczoraj trochę podskoczyło, ale szybko zostało zepchnięte przez raport finansowy: 1. Chociaż przychody z działalności przekroczyły oczekiwania, koszty były jeszcze większe. Firma zapowiedziała, że w kolejnych dwóch kwartałach koszty nadal będą rosły, a ludzie właściwie zostali przestraszeni odwagą Muska. 2. Starlink jest teraz jedyną dojną krową, przynoszącą 4,291 mld, co stanowi 55% całkowitych przychodów. Liczba użytkowników wzrosła do 12 milionów, prawie podwoiła się, ale przychód na użytkownika spadł z 85 do 66, co oznacza, że osiągnął już pewien sufit. Tradycyjny biznes rakietowy przyniósł jeszcze większe straty, w drugim kwartale straty wyniosły 542 mln, co oznacza wzrost strat o 47%. Dział AI stał się największym pożeraczem pieniędzy, w drugim kwartale wydał 18,3 mld, a odzyskał tylko 2,5 mld, nawet dochody z dojnej krowy nie pokrywają tej dziury, a w trzecim i czwartym kwartale straty będą nadal, co jest przerażające. 3. Czuję, że obecna cena akcji $SPCX jest nadal zawyżona. SpaceX to rzeczywiście dobra firma, ale obecna cena niekoniecznie oznacza dobrą inwestycję. Starlink jest wprawdzie maszyną do drukowania pieniędzy, ale nie jest w stanie utrzymać biznesu rakietowego i AI w takim stanie, rozwój biznesu nie działa w ten sposób, zdobywanie rynku jest ważne, ale przychody z działalności nie pokrywają strat, co oznacza, że przyszłość jest stawką o życie lub śmierć. Na koniec, trzeba przyznać, że to nadal $SPCX , który potrafi zrobić tak dobry raport finansowy, jakby oglądało się film science fiction. #财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？

Bracia, spójrzcie na to skupienie tokenów, $BTC już zgromadził 1,15 mln tokenów na poziomie cenowym 64000, a na poziomie 62000 zgromadził 710 tys. tokenów. Na wykresie 2 skupienie tokenów jest również na stosunkowo wysokim poziomie. Ostatni raz, gdy zgromadzono tyle tokenów, było to tuż przed upadkiem FTX w 2022 roku, wtedy na poziomie 19000 zgromadzono 1 mln tokenów, a na poziomie 18000 870 tys. tokenów. Następnie, wykorzystując upadek FTX, nastąpił gwałtowny spadek. Czekam na ostatnią dużą korektę, już prawie zaczynam wątpić w swoje przewidywania, moje u już prawie nie da się utrzymać. Przypuszczam, że czas na wybór kierunku nadchodzi, i spodziewam się dużych wahań. Bracia, czy myślicie, że będzie jeszcze ostatni spadek? #标普500首次站上7700点，创历史新高

$GRVT Kurczę, co robi Grvt, nagle wystrzelił z 0.26 do 0.34, czy to próba wywołania short squeeze? Dzięki za okazję do wyjścia, następnym razem już nie będę tak naiwny

$ETH Trend na najbliższy tydzień: lekko niedźwiedzi, konsolidacja, czekanie na katalizator 1. Zakres bazowy 1,650 ~ 1,935. Kurs ETH/BTC 0,0296 to najniższy poziom od wielu lat, słaba narracja ETH jest większym problemem niż makroekonomia. Utrzymanie poziomu 1,780-1,800 to linia obrony, jeśli dzienna świeca zamknie się poniżej, bezpośrednio celujemy w 1,650. W lipcu ETF na ETH zanotował napływ netto 365 mln $ (najlepszy w roku), ale w sierpniu nastąpiła zmiana kierunku — 4 sierpnia odpływ netto 11,9 mln $, sytuacja kapitałowa zmieniła się z "podtrzymywania" na "wyciskanie". 2. BitMine (BMNR) posiada już 5,797,800 ETH (około 11 mld $), co stanowi 4,8% całkowitej podaży, do celu "5% alchemii" brakuje tylko 0,2 punktu procentowego. Z tego 5,07 mln (87,4%) jest stakowanych, roczny zysk około 250 mln $, a usługi stakingowe są oferowane przez sieć walidatorów instytucjonalnych MAVAN. Choć wygląda to korzystnie, ta narracja nie została jeszcze w pełni wyceniona przez rynek. #BitMine成全球最大ETH质押方 3. Sygnał odwrotny: włoski bank zwiększa pozycję w ETH wbrew trendowi Intesa Sanpaolo przesuwa się z BTC na ETH, co warto odnotować. Jeśli więcej instytucji pójdzie tym śladem, może to stać się wczesnym wskaźnikiem odwrócenia trendu średnioterminowego dla ETH.

$BTC Prognoza na najbliższy tydzień: neutralna z lekkim nastawieniem na spadki, piątek to punkt zwrotny Zakres bazowy 60,000−60,000−68,000. Cena nadal znajduje się poniżej wszystkich głównych średnich kroczących, kanał spadkowy nie został przełamany. 1. Technicznie formacja głowy i ramion + wielokrotne testowanie poziomu 61000 Na wykresie dziennym uformowała się duża formacja głowy i ramion o charakterze spadkowym, wolumen odbicia prawego ramienia stale maleje. Poziom 61000 USD był dwukrotnie przełamany i odzyskany w ciągu ostatnich 3 sesji, co jest typowym zwiastunem „wsparcia zmieniającego się w opór”. Jeśli przy trzecim teście nie utrzyma się, presja sprzedaży zautomatyzowanych systemów + kaskada likwidacji kontraktów może szybko zepchnąć cenę do 58000, a nawet 54000. 2. Podwójny cios w piątek: dane z rynku pracy + termin ustawy CLARITY 7 sierpnia to najważniejszy dzień tego tygodnia. Konsensus dotyczący zatrudnienia poza rolnictwem to 87,500, co jest poniżej 100,000 i wskazuje na możliwość obniżki stóp procentowych, ale powyżej 150,000, co podnosi rentowności i obniża cenę kryptowalut. Tego samego dnia mija ostatni termin przed przerwą senatu na ustawę CLARITY, prawdopodobieństwo jej przyjęcia spadło do 37%. 3. Trzy główne makroekonomiczne przeszkody pozostają · Fed w lipcu utrzymał stopy procentowe bez zmian, ale prawdopodobieństwo podwyżki we wrześniu wzrosło do 82%, wyższe i dłuższe stopy nadal tłumią aktywa ryzykowne · Inflacja w USA pozostaje uporczywa, wskaźnik core PCE nie spadł do docelowego zakresu · Akcje AI (Nvidia, Palantir i inne) nadal przyciągają globalny kapitał spekulacyjny, co powoduje poważny niedobór nowych środków na rynku kryptowalut, odbicie jest słabe 4. Sezonowo słaby sierpień + wyczerpanie płynności Od 2013 roku BTC przynosi głównie ujemne stopy zwrotu w sierpniu. Średnia dzienna wartość obrotu na 44 giełdach to zaledwie 15 mld USD, najniższa w roku, o 70% mniej niż szczyt w styczniu. Bardzo cienkie księgi zleceń oznaczają, że zmienność będzie wyolbrzymiona.

$ETH Dzisiejszy rynek: słaby wzrost, samotna walka Podąża za $BTC odbicie, ale elastyczność znacznie mniejsza niż u dużego gracza, wielokrotnie testował mur na poziomie $1,880, nie utrzymując się powyżej. Wolumen spadł o 17-21%, kurs ETH/BTC 0,0296, najniższy od wielu lat. Wsparcie: 1,845→1,845→1,800 Opór: 1,881→1,881→1,900 1. Kurs ETH/BTC wykazuje niedźwiedzią dywergencję, kapitał głosuje nogami ETH/BTC spadł do 0,0296, najniższy poziom od wielu lat. Gdy BTC rośnie o 1%, ETH rośnie tylko o 0,3%, odbicie jest poważnie słabe. Kapitał wybiera między "cyfrowym złotem" a "ekosystemem technologicznym" i wybiera to pierwsze. 2. Netto odpływ z ETF ETH, w przeciwieństwie do ETF BTC 4 sierpnia netto odpływ 11,9 mln, w ciągu 7 dni netto odpływ 11,9 mln, w ciągu 7 dni netto odpływ 30,4 mln. W tym samym czasie ETF BTC notuje ciągły napływ netto. Jedyny jasny punkt: największy włoski bank Intesa Sanpaolo zredukował pozycję IBIT o 94%, a potroił inwestycje w ETF ETH — ale jeden przykład to za mało. 3. Technicznie niedźwiedzi: 4-godzinny MACD nadal w śmierci, wyczerpanie wolumenu 4-godzinny MACD nadal poniżej zera. Cena podwójnie tłumiona przez EMA20 i środkową linię Bollingera, oscyluje poniżej poziomu 78,6% zniesienia Fibonacciego. Wolumen spadł o 17-21%, odbicie bez wolumenu = dotykanie muru bez przebicia. 4. Ekosystem bez nowej narracji, aktywność on-chain słaba Brak nowej popularnej narracji napędzającej kapitał. Opłaty za Gas na niskim poziomie, przez większość czasu pasywnie podążają za dużym graczem. Brak katalizatorów w krótkim terminie.