#USStepsInForYen

Deux événements d'aujourd'hui ne semblent pas liés à première vue, mais ils tirent dans la même direction. Le rendement des bons du Trésor américain à 30 ans a grimpé à 5,28 %, et parallèlement, le Trésor américain est intervenu directement sur le marché du yen pour la première fois depuis plus de deux décennies en achetant des yens via la Fed de New York, un jour après que le Japon lui-même ait vendu environ 59 milliards de dollars pour défendre sa propre monnaie. Le mécanisme à comprendre ici est le carry trade en yen. Pendant longtemps, les investisseurs ont emprunté à bas coût en yen pour déployer ce capital dans des actifs à rendement plus élevé, y compris les actions américaines et les cryptomonnaies. Ce trade fonctionne tant que le yen reste faible et que le différentiel de taux se maintient. C'est l'une des sources de liquidité les plus discrètes qui ont alimenté les actifs risqués cette année. Un effort soudain et coordonné pour renforcer le yen, ce à quoi l'intervention d'aujourd'hui était précisément destinée, crée un risque réel de forcer le dénouement de ce carry trade. Quand cela se produit, les investisseurs détenant ces positions doivent racheter des yens pour rembourser leurs prêts, et ce type de dénouement a historiquement frappé la crypto tôt et de manière disproportionnée par rapport à la taille réelle du mouvement de la devise. Le dénouement du yen en août 2024 est l'exemple récent le plus clair de ce schéma exact. Ajoutez à cela un rendement à 30 ans de 5,28 %, un niveau qui rend l'emprunt à long terme sensiblement plus coûteux et met la pression sur les actifs orientés vers la croissance de manière générale, et aujourd'hui, ce ne sont pas vraiment deux histoires séparées. C'est un environnement macroéconomique qui se resserre dans deux directions simultanément : un yen plus fort menaçant la liquidité du carry trade, et des taux longs plus élevés augmentant le coût du capital partout ailleurs. Rien de tout cela n'est une raison de paniquer ou de sortir des positions de manière réactive. Mais c'est une raison de traiter cette semaine à venir différemment d'une semaine normale : les conditions de liquidité sont plus fragiles que d'habitude, et le signal le plus rapide et utile à surveiller est le USD/JPY lui-même. Un mouvement net et soutenu à la baisse serait le véritable indicateur qu'un dénouement du carry trade est en cours, pas seulement un risque en arrière-plan. NFA #30YYieldAt19YHigh

🚨 EFFONDREMENT MASSIF AU JAPON $USD/JPY est passé de 164 à 157 après que le Japon a dépensé 52,8 milliards de dollars pour défendre le yen et que le Trésor américain a participé en vendant des euros pour acheter des yens C'était la première intervention américaine sur le yen depuis 1998 Il semble qu'un dénouement du carry trade sur le yen pourrait se produire bientôt

🇯🇵 Quelque chose de plus grand se prépare-t-il pour le yen japonais ? Le yen est resté sous pression, et les spéculations grandissent quant à la possibilité que les décideurs politiques prennent des mesures supplémentaires pour stabiliser la monnaie. Certains rapports suggèrent que les marchés surveillent non seulement la réponse du Japon, mais aussi si d'autres grandes économies pourraient s'impliquer en cas d'augmentation de la volatilité des devises. Si cela se produit, la discussion dépasserait le cadre du Japon. Le yen est l'une des principales devises refuges mondiales, et des mouvements brusques peuvent influencer : 📈 Les marchés boursiers mondiaux 💵 Les rendements obligataires 🌍 Les flux de capitaux transfrontaliers Cela dit, les devises sont guidées par les fondamentaux sur le long terme. Tant que l'écart des taux d'intérêt entre les États-Unis et le Japon reste important, une force durable du yen pourrait être difficile sans changements politiques significatifs. Ce qui compte le plus 👀 Si les autorités japonaises prennent des mesures supplémentaires. 🏦 Si les banques centrales coordonnent leur réponse. 📊 Comment évoluent les attentes en matière de taux d'intérêt aux États-Unis et au Japon. Les marchés réagissent souvent davantage aux attentes politiques qu'aux seuls titres. Si une action coordonnée devait émerger, la volatilité sur les marchés mondiaux pourrait augmenter considérablement. Restez concentré sur les données — pas seulement sur les spéculations. #30YYieldAt19YHigh #AMZNMissesButRallies #MSFT450BInADay $BTC $ETH $SNDK

🚨JUST IN: 🇯🇵Le Japon vient de prendre une mesure majeure pour défendre le yen. USD/JPY est passé de 164 à 157 après que le Japon est intervenu sur le marché des changes, dépensant environ 52,8 milliards de dollars pour soutenir le yen. L'histoire principale : Pendant des années, les investisseurs ont emprunté des yens bon marché pour acheter des actifs risqués dans le monde entier. Si le yen continue de se renforcer, cette opération pourrait commencer à se dénouer. Et lorsque l'effet de levier accumulé pendant des années commence à bouger, l'impact ne reste rarement limité à un seul marché. C'est quelque chose que tout investisseur en actifs risqués devrait surveiller.

DERNIÈRE MINUTE : Le Trésor américain a rejoint le Japon en achetant des yens pour la première fois depuis plus d'une décennie, afin d'arrêter sa forte baisse - FT. $USDS

LES ÉTATS-UNIS REJOIGNENT LE JAPON POUR ACHETER DES YENS POUR LA PREMIÈRE FOIS EN PLUS D'UNE DÉCENNIE. Le Trésor américain aurait rejoint le Japon en intervenant pour acheter des yens pour la première fois en plus de 10 ans, dans le but de ralentir la forte baisse de la monnaie.

Ce n'est plus seulement un problème japonais. Pour la première fois en près de 30 ans, le Trésor américain est intervenu pour soutenir le yen japonais. Je ne pense pas qu'il s'agisse uniquement de sauver le Japon. Le Japon détient plus de 1,14 billion de dollars en bons du Trésor américains, ce qui en fait le plus grand créancier étranger des États-Unis. Si un effondrement du yen devait un jour forcer une vente massive de bons du Trésor, les rendements des obligations américaines pourraient encore augmenter à un moment où ils donnent déjà des signaux d'alerte. De mon point de vue, ce n'était pas un sauvetage pour le Japon. C'était une tentative d'arrêter le prochain problème avant qu'il n'atteigne le marché obligataire américain.

Les gros titres mondiaux de ce soir en 3 points : 1. Moyen-Orient : le Hamas a accepté un désarmement progressif. Israël, non. Pas de paix, juste un autre levier de négociation. Le détroit d'Hormuz est aussi tendu — l'Iran affirme avoir intercepté 2 navires. Le pétrole a flambé à cause de la géopolitique. 2. FX : les États-Unis seraient intervenus pour acheter du yen. Première fois en plus de 10 ans. Le signal est clair : le yen ne peut pas continuer à chuter librement. 3. Taux : tous les regards sont tournés vers les données sur l'emploi aux États-Unis la semaine prochaine. Fortes = les espoirs de baisse des taux s'estompent. Faibles = les actifs risqués recommencent à rêver de liquidité. Les marchés ne sont pas calmes. Chaque mouvement est lié au risque de guerre ou à la politique de la Fed. Faites attention aux mines terrestres avant de courir après les gains. À titre informatif seulement. Ce n'est pas un conseil financier. $SNDK $SKHYNIX $BTC #AMZNMissesButRallies #30YYieldAt19YHigh

Les gros titres mondiaux de ce soir en 3 points : 1. Moyen-Orient : Le Hamas a accepté un désarmement progressif. Israël, non. Pas de paix, juste un autre levier de négociation. Le détroit d'Hormuz est aussi tendu — l'Iran affirme avoir intercepté 2 navires. Le pétrole a grimpé à cause de la géopolitique. 2. FX : Les États-Unis seraient intervenus pour acheter du yen. Première fois en plus de 10 ans. Le signal est clair : le yen ne peut pas continuer à chuter librement. 3. Taux : Tous les regards sont tournés vers les données sur l'emploi aux États-Unis la semaine prochaine. Fortes = les espoirs de baisse des taux s'estompent. Faibles = les actifs risqués recommencent à rêver de liquidité. Les marchés ne sont pas calmes. Chaque mouvement est lié au risque de guerre ou à la politique de la Fed. Faites attention aux mines terrestres avant de courir après les gains. À titre informatif seulement. Ce n'est pas un conseil financier. $SNDK $SKHYNIX $BTC #AMZNMissesButRallies #30YYieldAt19YHigh