Ce soir marque le premier déblocage d'actions de SpaceX, et c'est le plus grand déblocage post-IPO de l'histoire du marché boursier américain. 1. Selon les règles de déblocage, après la publication du rapport financier avant-hier, aujourd'hui est le jour du déblocage, avec la libération de 20 % des parts détenues par les initiés et les employés, soit 912 millions d'actions. Au prix actuel, cela représente une pression potentielle de vente de plus de 100 milliards. 2. Ces personnes vont très probablement vendre pour améliorer leur vie, ce déblocage d'aujourd'hui devrait être la pression de vente la plus forte. De plus, il y aura d'autres déblocages d'environ 7 % les 20 août, 9 septembre, 24 septembre, 9 octobre et 24 octobre, ce qui signifie que le second semestre devrait être la période la plus difficile pour le cours de l'action $SPCX. 3. En outre, Musk a clairement indiqué lors de la conférence téléphonique sur les résultats : des dépenses en capital de 18,4 milliards de dollars seront entièrement investies dans l'infrastructure AI, et ces investissements continueront de manière agressive, visant une puissance de calcul de plus de 2GW d'ici la fin de l'année et près de 10GW d'ici la fin de l'année prochaine. Cela signifie qu'aucune trésorerie n'est attendue cette année ni l'année prochaine, ce qui accentue les inquiétudes. 4. Par ailleurs, SpaceX a déclaré dans son rapport financier avoir acheté 18 712 $BTC, mais je pense que BTC aura du mal à rester à l'écart. Après tout, le S&P vient d'atteindre un nouveau sommet historique, et si le déblocage de SpaceX provoque un recul des actions technologiques, les cryptomonnaies seront également impactées.

Cette fourchette de 62 000 à 65 000 a déjà accumulé trop de positions, il est temps de choisir une direction. Avant, j'étais fermement décidé à attendre la dernière chute, mais ces derniers jours, j'ai remarqué que toute la planète attend une baisse, et je commence à hésiter : ne va-t-on pas assister à une montée soudaine qui fera exploser les positions courtes avant de redescendre ? 1. En regardant la carte des liquidations sur 24 heures, sur 204 millions, les positions courtes représentent 137 millions. Les liquidations de positions courtes sur $BTC représentent 86,41 %, et sur $ETH 64 %. La structure de ces positions courtes montre clairement que ce n'est pas un ajout volontaire, mais une position forcée pour éviter la liquidation. 2. Le contexte macroéconomique est si faible, avec les attentes de hausse des taux dévoilées il y a quelques jours, et l'échec attendu de l'adoption du projet de loi demain... Logiquement, avec autant de mauvaises nouvelles, le marché devrait baisser, mais il reste stable. Le fait que le marché ne baisse pas malgré les mauvaises nouvelles signifie-t-il que tout le monde attend une bonne nouvelle pour une montée ? 3. Les fonds ETF reviennent discrètement. L'ETF spot BTC a enregistré une entrée nette de 170 millions de dollars hier, et continue aujourd'hui avec 40 millions. Les institutions achètent dans la fourchette 63 000-64 000. Les petits investisseurs vendent, les institutions achètent. Ce soir, il y a les données sur l'emploi non agricole, et je commence vraiment à douter : est-ce qu'on va voir une explosion des positions courtes avant une baisse ? Espérons que les données sur l'emploi dépassent les attentes pour interrompre cette situation de squeeze.

Hier, j'ai lu un rapport publié par le grand market maker Wintermute, et j'ai été choqué : au premier semestre de cette année, les investisseurs institutionnels représentaient 72 % de son volume de trading au comptant ! 1. L'année dernière à la même période, c'était seulement 59 %, cette année c'est déjà 72 %, ce qui montre que les investisseurs particuliers sont lentement éliminés. Il faut savoir qu'en 2021, les particuliers représentaient 80 % et les institutions seulement 20 %. Je pensais que la prochaine vague haussière serait alimentée par les fonds institutionnels, mais il semble que ces fonds soient déjà bien entrés sur le marché. 2. Qu'ont acheté les institutions ? Elles sont essentiellement entrées via des ETF, ce qui signifie qu'elles considèrent la crypto comme une allocation d'actifs, et non comme une quête mythique de gains exponentiels à la manière d'un joueur de 10u. C'est pourquoi l'argent institutionnel est principalement concentré dans les principales cryptomonnaies $BTC $ETH $SOL. 3. Le dilemme des particuliers : la liquidité et la volatilité des altcoins diminuent simultanément. Alors que les institutions n'achètent que les principales cryptos, le nombre de tokens achetés par les particuliers a en fait augmenté de 76 %. Autrement dit, les particuliers se font sévèrement ponctionner dans un bassin plus large d'altcoins. #MSTR再卖1638枚比特币，规模腰斩

Pourquoi le cours de $LINK est-il si décevant ? Il a clairement profité du bonus du piratage du pont inter-chaînes de KelpDAO, absorbant un total de 14,5 milliards de fonds migrés de LayerZero vers Chainlink. Logiquement, c'est un signal haussier à long terme, indiquant que dans un marché où les gros mangent les petits, Chainlink a la capacité de manger les petits joueurs. Malheureusement, le cours ne bouge pas du tout.

$SPCX a bondi hier, mais a rapidement été plombé par le rapport financier : 1. Bien que le chiffre d'affaires ait dépassé les attentes, les coûts ont augmenté davantage. De plus, la société a annoncé que les coûts continueront d'augmenter au cours des deux prochains trimestres, en fait, tout le monde a été effrayé par l'audace de Musk. 2. Starlink est désormais sa seule vache à lait, avec un revenu de 4,291 milliards, représentant 55 % du chiffre d'affaires total. Le nombre d'utilisateurs est passé à 12 millions, soit presque le double, mais le revenu par utilisateur est passé de 85 à 66, ce qui montre qu'il a atteint un plafond. Le secteur des fusées, son activité historique, a en revanche perdu encore plus d'argent, avec une perte de 542 millions au deuxième trimestre, une augmentation de la perte de 47 %. L'activité IA est devenue son plus grand gouffre financier, avec 18,3 milliards dépensés au deuxième trimestre, mais seulement 2,5 milliards récupérés, même la vache à lait ne suffit pas à combler ce déficit, et il faudra encore subir des pertes au troisième et quatrième trimestre, ce qui est très inquiétant. 3. Je pense que le cours de l'action $SPCX est encore surévalué. SpaceX est certes une bonne entreprise, mais le prix actuel n'est pas forcément une bonne action. Starlink est certes une machine à imprimer de l'argent, mais elle ne peut pas compenser la manière dont les activités fusées et IA sont menées, le développement des activités ne se fait pas ainsi, conquérir le marché est certes nécessaire, mais les revenus des activités ne couvrent pas du tout le déficit, c'est comme jouer l'avenir sur la survie. Enfin, il faut le dire, c'est encore $SPCX , quel autre rapport financier peut être aussi bien présenté, c'est comme regarder un film de science-fiction. #财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？

Frères, regardez cette concentration de jetons, $BTC a déjà accumulé 1,15 million de jetons au niveau de prix de 64000, et 710 000 jetons au niveau de prix de 62000. La concentration de jetons sur le graphique 2 est également à un niveau relativement élevé. La dernière fois qu'autant de jetons ont été accumulés, c'était à la veille de l'effondrement de FTX en 2022, où 1 million de jetons ont été accumulés au prix de 19000, et 870 000 jetons au prix de 18000. Ensuite, profitant de l'effondrement de FTX, il y a eu une chute en cascade. J'attends la dernière grande chute, j'en viens presque à douter de mon propre jugement, je ne peux presque plus garder mes u. Je suppose que le moment de choisir une direction approche, et je pense à une forte oscillation. Frères, pensez-vous qu'il y aura encore une dernière chute ? #标普500首次站上7700点，创历史新高

$GRVT Putain, Grvt, qu'est-ce que tu fais ? Soudainement, ça passe de 0,26 à 0,34, tu veux faire un short squeeze ? Merci de m'avoir donné l'occasion de sortir, la prochaine fois je ne ferai plus jamais confiance.

$ETH Tendance pour la semaine à venir : consolidation baissière, en attente d'un catalyseur 1. Intervalle de référence 1 650 ~ 1 935. Le taux ETH/BTC à 0,0296 est un plus bas historique sur plusieurs années, la faiblesse narrative propre à ETH est un problème plus important que le macro. Maintenir 1 780-1 800 est la ligne de fond, si la clôture journalière casse ce niveau, on vise directement 1 650. En juillet, l'ETF ETH a enregistré une entrée nette de 365 millions $ (meilleure performance annuelle), mais en août la tendance s'est inversée — sortie nette de 11,9 millions $ le 4 août, le flux de capitaux est passé de « soutien » à « saignée ». 2. BitMine (BMNR) détient désormais 5,7978 millions d'ETH (environ 11 milliards $), soit 4,8 % de l'offre totale, à seulement 0,2 point de pourcentage de l'objectif "alchimie des 5 %". Parmi eux, 5,07 millions (87,4 %) sont en staking, avec un rendement annuel d'environ 250 millions $, et fournissent des services de staking via le réseau de validateurs institutionnels MAVAN. Bien que cela semble positif, cette narration n'est pas encore pleinement valorisée par le marché. #BitMine成全球最大ETH质押方 3. Signal inverse : une banque italienne augmente sa position en ETH contre la tendance Le passage d'Intesa Sanpaolo de BTC à ETH mérite d'être noté. Si d'autres institutions suivent, cela pourrait devenir un indicateur avancé de retournement à moyen terme pour ETH.

$BTC Tendance pour la semaine à venir : neutre à légèrement baissière, vendredi est un point de bascule Intervalle de référence 60,000−60,000−68,000. Le prix reste en dessous de toutes les moyennes mobiles principales, le canal baissier n'est pas cassé. 1. Analyse technique : tête et épaules + test répété à 61000 Au niveau journalier, une grande figure de tête et épaules baissière s'est formée, le volume du rebond de l'épaule droite continue de diminuer. Le seuil de 61000 dollars a été franchi à la baisse puis récupéré deux fois en trois jours de trading, ce qui est un signe typique de "support devenu résistance". Si le troisième test ne tient pas, la pression de vente programmatique et les liquidations en chaîne des contrats feront chuter rapidement le prix à 58000 voire 54000. 2. Double choc vendredi : rapport sur l'emploi non agricole + date limite du projet de loi CLARITY Le 7 août est le jour le plus critique de la semaine. Le consensus sur l'emploi non agricole est de 87 500, inférieur à 100 000 ce qui est favorable à une baisse des taux, mais supérieur à 150 000 ce qui ferait monter les rendements et peserait sur le prix des cryptos. Le même jour, la dernière fenêtre avant la pause du Sénat pour le projet de loi CLARITY, dont la probabilité d'adoption est tombée à 37%. 3. Les trois grands obstacles macroéconomiques restent en place · La Fed a maintenu les taux en juillet, mais la probabilité d'une hausse en septembre a grimpé à 82%, des taux plus élevés plus longtemps continuent de peser sur les actifs risqués · L'inflation américaine reste tenace, le PCE de base n'est pas encore dans la zone cible · Les actions liées à l'IA (Nvidia, Palantir, etc.) continuent d'attirer les fonds spéculatifs mondiaux, le marché crypto manque cruellement de nouveaux capitaux, le rebond manque de volume 4. Faiblesse saisonnière en août + assèchement de la liquidité Depuis 2013, BTC affiche majoritairement des rendements négatifs en août. Le volume moyen quotidien sur 44 plateformes est seulement de 15 milliards de dollars, le plus bas de l'année, 70% en dessous du pic de janvier. Un carnet d'ordres aussi mince signifie que la volatilité sera amplifiée.

$ETH Situation du jour : hausse faible, difficile à soutenir seul Suit le rebond de $BTC mais avec une élasticité bien moindre, plusieurs tentatives infructueuses de franchir le mur à 1 880. Volume des transactions en baisse de 17-21 %, taux ETH/BTC à 0,0296, plus bas niveau depuis des années. Supports : 1 845→1 845→1 800 Résistances : 1 881→1 881→1 900 1. Divergence baissière du taux ETH/BTC, les capitaux votent avec leurs pieds Le taux ETH/BTC est tombé à 0,0296, un plus bas depuis des années. Quand BTC monte de 1 %, ETH ne suit qu’à 0,3 %, élasticité du rebond très insuffisante. Les capitaux ont choisi "l’or numérique" plutôt que "l’écosystème technologique". 2. Sorties nettes des ETF ETH, à l’opposé des ETF BTC Sortie nette de 11,9 millions le 4 août, sortie nette de 11,9 millions sur 7 jours, sortie nette de 30,4 millions sur 7 jours. Pendant ce temps, les ETF BTC enregistrent des entrées nettes continues. Seul point positif : la plus grande banque italienne Intesa Sanpaolo a réduit de 94 % sa position IBIT et triplé sa position sur les ETF ETH — mais un seul exemple ne suffit pas. 3. Technique baissière : croisement MACD 4H baissier inchangé, épuisement du volume Le MACD 4H reste sous la ligne zéro. Le prix est sous la double pression de l’EMA20 et de la bande médiane de Bollinger, oscillant sous le retracement de Fibonacci à 78,6 %. Le volume des transactions baisse de 17-21 %, un rebond sans volume = toucher le mur sans le franchir. 4. Écosystème sans nouvelle narration, activité on-chain faible Pas de nouvelle narration à succès pour attirer les capitaux. Les frais de gas restent bas, la plupart du temps en corrélation passive avec le BTC. Manque de catalyseur à court terme.