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不少人没留意美国这份GDP数据暗藏的风险 二季度美国年化GDP仅1.5%，远低于市场2.1%预期。 官方将疲软归咎于进口大增、政府开支与库存下滑等短期因素，但进口暴涨核心是各家疯狂采购AI算力硬件。 微软单季410亿资本开支，大半用来采购芯片；亚马逊全年资本开支上调至2000亿。AI投入规模已经大到拖累GDP数据，不再只是科技圈小事，直接绑架美联储货币政策。 沃什表态长期高通胀没法短期消化，但没点明关键：巨额AI资本投入催生全新的私人投资过热型通胀，替代财政刺激持续推高物价。 本次美联储投票9:3，分歧创近年新高，利率维持3.5%-3.75%进退两难：加息会重创AI扩产热潮，不加息30年期美债收益率冲高至5.2%-5.24%，刷新07年后峰值。 所以导致盘面分化明显：微软大涨15%，苹果盘后大跌7%。资金如今只认实打实现金流，海量算力推高存储成本，终端厂商利润持续承压。 另外原油风险被市场严重忽视：航道地缘隐患叠加美国商业原油库存创18年新低，叠加新加坡收紧货币政策，油价一旦持续走强，极易引爆全球连锁冲击。#PCE环比转负，GDP增速放缓至1.5% #财报观察员：亚马逊指引不及预期，股价却反涨9% #微软单日市值增近4500亿，创美股纪录