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这个对天才少年Leopold 爆仓的复盘，我觉得说到点子上了。 Leopold 爆掉，不只是因为开了 4 倍杠杆。他多头重仓闪迪、铠侠、AI 基建这些高 Beta 股票，空头却放在 SaaS 和 IT 咨询上。 7 月市场反转，闪存、Neocloud、AI 基建公司一起暴跌；另一边，IT咨询公司Infosys 一个月涨了 20%，SaaS 也在猛拉。这时候已经不是正常的半导体回调了，明显是有人被seqeeze。 Leopold 以为自己做的是多空对冲，结果两边还是同一笔交易： AI 基建涨，他两边都赚钱；资金一旦从 AI 基建撤出来、回流IT咨询, 软件股，他就是多头暴跌、空头暴涨，两边一起亏。他把同一笔交易，在多头和空头两边各加了一次杠杆。对冲了个寂寞 🤣 空头先被逼仓，只能卖多头补保证金；多头越卖越跌，SaaS 空头又越涨越凶，最后彻底失控。 而且 13F 只披露了部分闪迪仓位。Leopold 很可能还通过 Swap 藏了更大的真实敞口，铠侠仓位也没有完整披露。 更像是 Leopold 根本没搞清楚，自己真正持有的仓位是什么风险。